中国经济现在到底怎么样？每天都有官员学者唱衰或唱好，好像都很有道理。抛开那些专业的经济指标，单从身边的事情来看，股市不错，楼市也很火，听说上海车展上沪浙富豪购车的豪气，也令人咋舌。这简直是祖国山河一片红嘛，经济危机的影响到底反映在哪了呢？>>实体经济的废墟上开出恶之花
具体表现：
股市 股市楼市车市同时火爆，这都得要钱，但现在经济如此低迷，钱从哪里来？答案在这里：今年一季度信贷增长4.58万亿，3月末最后两天，除建设银行外，其他几大国有商业银行（中国银行、工商银行、农业银行）的新增贷款都在900亿元左右。
这么多的钱放出来，但实现的经济增长只有6.1%，工业产出处于负增长，冶金、航运、造船等行业都很不景气，增长较快只的是股市、楼市，这说明大量新增贷款中的部分资金流入了资本市场。
钱的流向很清晰——新增信贷刺激股市上涨，股市上涨则刺激楼市和车市的火爆。
支撑股市楼市车市火爆的钱，不仅有新增信贷，还有无处可去的民间资本。从2005年开始，中国制造业面临的投资经商环境急速恶化，成为中国工商链条多米诺骨牌中倒下的第一张牌。其结果是，2006年下半年，很多制造业企业家将本应投资制造业的钱，拿出来买楼、买股，形成楼市泡沫和股市泡沫。
现在，同样的事情正在发生，而且多了一个帮凶——新增信贷和民间资本一起，吹大了资本市场的泡沫。>>信贷集中度已进入风险区
一旦政府信贷开始缩减，股市、楼市与车市都会受到沉重打击。到那时，政府不得不提供新的补贴，但政府补贴有临界点，财政部已经在提示政府财政收入急剧减少，信贷无度增加会导致通胀，资源价格不得不提升，企业的生存环境更加恶化。政府虽然可能追加投资，但注定难以持续。
www.stnn.cc信贷集中度已进入风险区 央行或再出手调控
【星岛网讯】财经网日前援引权威部门最新未公开数据称，预计3月银行业新增信贷将再次达到1.6万亿元，这意味着3月信贷数据或将再次触顶，其中，工、中、建、交四大银行3月信贷投放新增近8000亿元。
对此，有业内人士认为，从数量上看，1.6万亿元是在银行可以承受范围之内，关键还要看信贷结构是否合理。
一季放出全年86%信贷
《新快报》报道，数据显示，工、中、建、交四家银行3月新增信贷投放量达到7800亿元，其中票据融资所占比重有较大幅度回落。
今年1、2月，中国新增信贷规模分别达到了1.62万亿元和1.07万亿元，人民币贷款同比增速分别达到了21.33%和24.17%；其中，票据所占比例为38.5%和45.5%。如剔除票据融资量，实际的新增贷款分别为9960亿元和5830亿元。
若1.6万亿元的预测属实，今年一季度新增信贷就将达4.29亿元，而全年信贷额度底线为5万亿元，这表示首季便完成86%的信贷投放。中金公司预计，按照目前的速度，全面的新增贷款有可能突破8万亿元。
信贷集中度已进入风险区
不过业内人士称，一季度完成全年80%-90%的信贷额度一直是惯例。中国银行全球金融市场部高级分析师谭雅玲昨日在接受记者采访时表示：“从数量上看，这是银行可以承受的范围，不过关键还要看银行投放的结构如何。现在中小企业整天嚷着缺钱。”
种种迹象显示，3月的信贷资金继续大量流入国有大型企业和大型基建类项目，中小企业信贷仍难以到位。据中国银行业协会的最新数据显示，目前全国19家主要银行中，5000万元以上的大客户贷款占贷款总额比例约60%。按市场通常的标准，大客户贷款保持在40%左右对银行来说比较适宜，若超过50%，即意味着贷款进入风险区，大客户贷款占比高达60%意味着目前银行业存在贷款集中度过高的风险。中银协还称，部分银行为争夺客户以压低贷款利率吸引大企业，造成一家大企业拥有数量庞大的授信银行。
对此，谭雅玲认为，国家去年推出4万亿元的经济刺激计划后，从去年下半年开始，信贷规模激增。由于大型基础设施建设的周期长，产出效率低，“目前银行有必要检验前期信贷投放的效果，再反思目前信货投放结构的合理性”。
央行或再出手调控
对于信贷狂增，银行业内人士的解释是，今年以来一直按兵不动的央行可能会出手调控，而商业银行更多是在和国家宏观调控抢时间。
数据显示，M2(广义货币供应量)的1月增速为18.79%，2月为20.48%。如果3月信贷投放达到1.6万亿元，则M2将继续保持20%以上的增速，这将与央行今年广义货币增长17%的目标连续偏离。
尽管多数分析人士认为，今年年中之前，货币信贷闸门不会关紧，不过也有业内人士指出，考虑到全年17%的广义货币增速目标，如果最终偏离太大，央行还是会出手进行必要调控。
兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委认为，第二季度商业银行信贷投放规模的高增长无法持续，未来央行的公开市场操作仍然将保持净投放的趋势，不可能再出现净回笼。鉴于此，央行很有可能在第二季度调低存款准备金率，“我们预测年内存款准备金率将降到10%附近，甚至有破10%的可能。”
博文
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